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Need Accounting Format Check, only read part B and Number 1 and sales.

The president of the retailer Prime Products has just approached the company’s bank with a request for a $30,000, 90-day loan. The purpose of the loan is to assist the company in acquiring invento­ries. Because the company has had some difficulty in paying off its loans in the past, the loan of­ficer has asked for a cash budget to help determine whether the loan should be made. The following data are available for the months April through June, during which the loan will be used:

a. ; ; ; ; On April I, the start of the loan period, the cash balance will be $24,000. Accounts receivable on April 1 will total $140,000, of which $120,000 will be collected during April and $16,000 will be collected during May. The remainder will be uncollectible.

b. ; ; ; ; Past experience shows that 30% of a month’s sales are collected in the month of sale, 60% in the month following sale, and 8% in the second month following sale. The other 2% represents bad debts that are never collected. Budgeted sales and expenses for the three-month period follow:

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;

Sales (all on account) ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; $300,000 ; ; ; ; ; ; ; ; $400,000 ; ; ; ; ; ; ; ; $400,000

Merchandise purchases ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; $210,000 ; ; ; ; ; ; ; ; $160,000 ; ; ; ; ; ; ; ; $130,000

Payroll ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; $20,000 ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; $20,000 ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; $18,000

Lease payments ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; $22,000 ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; $22,000 ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; $22,000 ; ; ; ; ; ; ; ; ; ;

Advertising ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; $60,000 ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; $60,000 ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; $50,000

Equipment purchases ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; $65,000

Depreciation ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; $15,000 ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; $15,000 ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; $15,000

;

c. ; ; ; ; Merchandise purchases are paid in full during the month following purchase. Accounts pay­able for merchandise purchases during March, which will be paid during April, total $140,000.

d. ; ; ; ; In preparing the cash budget, assume that the $30,000 loan will be made in April and repaid in June. Interest on the loan will total $1,200.

;

Required:

;

1. ; ; ; ; Prepare a schedule of expected cash collections for April, May, and June, and for the three months in total.

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